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市场横盘震荡,投机氛围减退

今日市场看点:

今天的A股市场基本走平,各指数都是小涨小跌的状态。个股涨跌比大约是3:7,要略弱于指数。市场成交量比前一交易日缩小的,但是考虑到今天的市场波动要比昨天小了不少,今天的成交额仍然算比较大的。

今天的波动率指数基本走平,其中躁动指数走平、恐慌指数微跌,市场情绪状态基本没有改变,仍然维持在比较弱的均衡状态。

今天整个市场情况走得比较平淡,除了成交持仓比大幅度下降,能看出来期权的投机性交易在减少之外,其余的没有什么太值得关注的点。后续还是需要继续留意成交额,尤其是一段时间的累积成交额,由此来了解前期下跌套牢盘的化解情况。

2021年4月20日,星期二。

今天的A股市场横盘震荡,各主要指数都是接近于走平的微涨微跌。其中上证50指数下跌0.09%;沪深300指数下跌0.07%。从涨跌的股票数量来看,两市上涨的股票数为1382支,下跌的股票数为2821支。两市总成交额约为0.85万亿元,相比较于上一交易日有所减小。

今天50ETF的价格为3.492元,下跌0.23%,日内振幅1.23%;沪市的300ETF(510300)的价格为5.081元,下跌0.16%,日内振幅1.06%;深市的300ETF(159919)的价格为5.065元,与上一交易日相比没有变化,日内振幅1.13%。

成交量认沽认购比为0.787,相比于上一个交易日有所减小,处于正常水平;持仓量认沽认购比为0.867,相比于上一交易日有所增加,仍处于偏高位置。

三个标的期权合约总体成交持仓比为0.744,其中认购合约的成交持仓比为0.777;认沽合约的成交持仓比为0.706。期权的成交持仓比与上一个交易日相比都有减小。

今天市场波动指数低开后横盘震荡,到收盘时的取值为18.63%。

看市场波动指数的日间变化,发现今天市场波动指数相比于上一交易日下跌0.11%。今天的30日历史波动率为20.40%;60日历史波动率为23.59%。隐含波动率仍然低于两个历史波动率,这意味着交易者对未来市场波动下降有比较强的预期。

今天收盘时的市场躁动指数为17.54%,比上一交易日减少了0.01%;市场恐慌指数到收盘时为19.72%,比上一交易日减少了0.21%。躁动指数减去恐慌指数所形成的波动差为-2.18%。

观察躁动指数与恐慌指数差值的日间变化,恐慌指数高于躁动指数,波动差与上一交易日有所减小,这是由于今天收盘时躁动指数下降的幅度比恐慌指数下降的幅度更小。

在今天的交易者情绪雷达图中我们可以看到,今天的市场情绪强度相比于上一交易日略有减弱,躁动情绪相比于上一交易日有所增加,市场情绪状态从比较弱的均衡状态转换为偏向于躁动的平静状态。

从50ETF认购合约在理论价格分布图中的位置来看,4月、5月、6月和9月份合约位于相应存续期理论价格25%和50%之间的位置上。

从50ETF期权的认沽合约在理论价格分布图中的位置来看,4月、5月和6月份合约位于相应存续期理论价格50%附近的位置上,9月份合约位于相应存续期理论价格75%附近的位置上。

从沪深300ETF期权的认购合约在理论价格分布图中的位置来看,两个300ETF期权的4月份合约都位于相应存续期理论价格50%附近的位置上,5月、6月和9月份合约都位于相应存续期理论价格25%和50%之间的位置上。

从沪深300ETF期权的认沽合约在理论价格分布图中的位置来看,两个300ETF期权的4月、5月和6月份合约位于相应存续期理论价格50%附近的位置上,9月份合约位于相应存续期理论价格的75%附近的位置上。

策略追踪:

我们现在所追踪的两个策略都是看市场缓涨的,两者的区别是策略甲更倾向于通过标的价格上涨获利,而策略乙更倾向于赚取时间价值和波动率下降的钱。策略甲的缺点是标的价格下跌的时候容易产生比较大的回撤;而策略乙的缺点是如果标的价格大涨,尤其是大涨的同时出现隐含波动率升高时可能会出现比较大的回撤。两个策略的移仓规则基本相同,只是仓位有所不同。
今天标的价格下跌,跌破3.5元的阀值,两个策略都做了整体向下移仓,移动了一档。

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