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牛市价差策略的温和看涨

牛市价差组合既可以用看涨期权构造,也可以用看跌期权构造。下面我们将为大家介绍如何用看涨期权构造牛市价差组合。

前面我们介绍了用看涨期权构造的牛市价差组合,我们来介绍如何用看跌期权来构造牛市价差组合。同样的,我们先带大家了解看跌牛市价差的策略构造,其次对到期盈亏状况进行分析,最后介绍策略特征和适用情形。

牛市中有快牛,亦有慢牛。在温和的慢牛行情中,牛市价差策略更为恰当,既不失标的上涨带来的收益,同时又比单独买入认购降低了成本。持有牛市价差策略的投资者左手享有按照较低约定价K1买入标的股票的权利,右手束缚着按照较高约定价k2卖出标的股票的义务,当到期股票价格上涨至K2时成为最大赢家,既行使了权利,又挣脱了枷锁。

牛市价差策略具有双限的特征,即最大收益有限,最大损失亦有限,投资者对标的股票走势看的越准获益越大!2015年2月9日-2017年5月22日,按照30%仓位构建的平值-虚2档牛市认购价差策略(不考虑保证金)的净值图以及50ETF走势图(黄色线)如下,在2015年2月9日-2016年2月22日大涨大跌的行情中牛市价差策略净值(蓝色线)与50ETF净值(红色线)相比并无优势,但在2016年3月01日-2016年12月01日温和上涨行情即看对的行情中策略净值表现斐然!

行情回顾:低开倒V走势,上证收跌于3472.94点,三大指数皆收跌。盘面上个股分化,跌多于涨。

期权操作回顾:

昨晚留的空单,开盘跳空低开,不破3456-3462区间,空单按预案走。留有股票底仓蹭一下。10点25、10点40分分批卖购。11点左右,5分回抽0轴平空。午后冲高,压力+5分顶背开空。尾盘减仓。留小部分负成本空单过夜:

昨天下午留的沽,200左右开仓,300左右平仓,大概50%左右,今天来回刷,加上下午的空单大概30%左右。大概一倍左右。又是枯燥无味的一天。

明天操作思路:

昨天中阳,今天如期的一个整理小阴小阳。今天是冲高回落的真阴假阳,那么明天有可能是一个探底回升的可能。收根下影线,再做一个整理。

明天逢低平空,不过破3456-3462区间空单还是走。明天5-10-20均线会是支撑,探到那地方容易出现抵抗,若能叠加5分底背离,再考虑是否博弈点多单。


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